Denizli 9°C
05 Aralık 2019 - Perşembe
Yazar hakkında | Tüm köşe yazıları

FİNANS PİYALARINA GENEL BİR BAKIŞ

Genel bir piyasa değerlendirmesi yaparsak karşımıza çıkacak ilk soru neden enflasyon faizlerin düştüğü bir ortamda neden pay piyasasında ki her şey neden düşüyor sorusu ile karşı karşıya kalıyoruz? Bu sorunun yanıtı olarak karşımıza çıkan ilk cevap olarak  Amerika ve Çin arasındaki ticaret savaşı ve ABD’de başlayacak ve bütün dünyayı etkileyecek kürese bir resesyon riski olarak karşımıza çıkmaktadır. Geçtiğimiz günlerde Çin para birimi Yuan USD karşısında eridi ve Dolar/ Yuan paritesi 7.0582’ye kadar yükselerek Mayıs 2008’den bu yana en zayıf düzeye gerilemiş oldu. Olayın hemen ardından  Trump’ın attığı twitte ‘’Çin para biriminin değerini neredeyse tarihin en düşük düzeyine indirdi. Buna kur manipilasyonu denir.Duyuyor musun FED? Bu Çin’i zaman içinde çok fazla güçsüzleştirecek olan büyük ihlal.’’ dedi. Ardından Çin MB’sı her gece Yuan için belirlediği referans noktasını günlük bantta 6.9683 olarak belirlediğini duyurdu ve ticaret savaşı artık kur savaşı olarak mı gerçekleşecek sorunu akıllara getirmeye başladı. Çin bununla da yetinmeyerek  ABD tahvillerini elinde bulunduran en büyük kesim olarak ve  ABD’nin ticaret savaşı hamlelerine rest olarak buradan çıkıp altına yönelmesi ABD tahvillerinin çakılmasına ve diğer ülkelerinde, piyasalarında aklını karıştırmasına sebep oluyor. 10 yıllık ABD tahvil faizleri 1.60’lı seviyelere kadar geriledi neredeyse 2  yıllık tahvil faizleriyle  kafa kafaya geldi. Geçen yıl da 2 yıllık ABD tahvil faizleri 10 yıllık tahvil faizlerinin üzerine çıkmıştı buda fiyatlama oluşumunda 7 ay ile 3 yıl sonrasında mutlaka Amerika’da bir kriz yaşanmış diye konuşmaya başladı. ABD  resesyon fiyatlamasını gösteren grafikler 30’lu seviyelerde ve bu seviyeyi en son 2008 krizi başlamasından önce görmüş 2020’de Amerika’da resesyon yaşanacak mı fiyatlaması  doları ve küresel büyümeyi zayıflatacak olarak piyasaları olumsuz etkiliyor. FED’in faiz indiriminden sonra birçok merkez bankasının da faizleri aşağıya çekmesi Trump’ın  FED’e iyice yüklenmesine ve faizlerde hızlı bir düşüş istemesinde etkili oluyor ve doların değerinin azalmasına sebep oluyor. Bizim burada pozitif ayrışmamız TL’nin değer kazanması şaşılacak bir durum değil çünkü; dolar küresel çapta bir değer kaybı yaşıyor.Burada önemli olan soru TL’nin diğer gelişen ülke para birimlerinden daha hızlı pozitif ayrışması ki bununda sebebi piyasamızın fiyatlarındaki ucuzluk ve nispi olarak diğer gelişen piyasalardan daha olumlu bir veri akışı olarak karşımıza çıkıyor. Diğer taraftan doların düşmesine paralel olarak altın fiyatlarındaki yükselişine’de  hayret de  etmememiz gerekiyor çünkü; artık küresel piyasalar ve merkez bankaları özellikle Çin MB’sinin altına yönelmesi . Ons altının risk fiyatlaması ile 1500’lü dolarlara kadar yükselmesiyle piyasa yapıcıların geçen yıldan buyana  ons altın da 2400 dolarlara kadar bir yükseliş beklentilerini karşılar nitelide olması da altının küresel çapta değerlenmesine destek vermektedir. Türkiye özelinde bizim hem reel faiz hem borsamızdaki ucuzluk ABD ilişkileri konusunda pozitif ayrışabilmemiz için CDS ülke risk primimizin düşmesi lazım geçen günlerde 360lı seviyelerde seyrederken bu günlerde 380’li seviyelere yükseldi bu kadar olumlu habere rağmen bununda en önemli sebebi MB’nin kur üstünde baskılama yaptığının varsayılması ve kısa dönemki borç stoğumuzda ki artışı yazın geçmesiyle birlikte çevirme kabiliyetimizin azalması olarak karşımıza çıkıyor. Ülke risk primimizde ki (CDS) iyileşmeler görülmesi durumunda borsa tarafın da  tekrardan  100 bin’li seviyelere gelmesi  üzerinde piyasa tarafında olumlu fiyatlamalar görebiliriz. Eğer ki emtialarda ki düşüş devam ederse özellikle petrol de 30 dolarlara gelebilir diye Avrupa’da yazılan raporlar durumun tersleşmesi durumunda rüzgarı aleyhimize çevire bilir.

Herkese esenlikler diler Kurban bayramınızı şimdiden kutlarım.            

diğer köşe yazıları

Bu yazıları okudunuz mu ?
AKM Basın Yayın A.Ş | 2016 - Tüm hakları Saklıdır. | Şanlısoy Web